Корпорациите винаги търсят нови начини да инвестират парите си и да развиват компанията. Въпреки това, дори и за най-голямата корпорация, капиталът е ограничен - компанията не може да си позволи да инвестира във всяка възможност. Корпорациите зависят от своите финансови анализатори, за да оценят потенциалните възможности и да определят кои са най-благоприятните финансово. Тези финансови анализатори имат в инструментариума си няколко инструмента за разглеждане на корпоративния инвестиционен потенциал.
Основи на анализа на корпоративните инвестиции
Поради начина, по който счетоводителите и анализаторите гледат на парите, предположенията влизат във всички тези изчисления. Всяка прогноза е толкова добра, колкото и нейните предположения и трябва да разберете тези предположения, за да знаете какво казва анализът на корпоративните финанси:
- Възможността за инвестиция ще има прогнозни разходи и прогнозна възвръщаемост на паричните потоци. В зависимост от проекта разходите могат да бъдат прогнозирани с известна точност, но възвръщаемостта може да бъде трудна за оценка. Важно е да се разбере как ръководителят на проекта прогнозира потоците от приходи и нивото на несигурност в тези числа.
- Лихвените проценти се използват за изчисляване на бъдещата стойност на паричния поток, но те се променят в зависимост от глобалния и националния климатичен пазар. С повечето проекти си струва да се изчисли стойността на бъдещите доходи при няколко различни нива на лихвените проценти, за да се види колко силна е рентабилността.
- Финансовите анализи се фокусират главно върху паричната стойност, но всеки добър инвестиционен анализ разглежда и други разходи и ползи, които могат да бъдат нематериални и трудни за присвояване на стойност. Например ползите могат да включват безопасност, интелектуална собственост, корпоративна социална отговорност или маркетингови предимства.
Този тип инвестиционен анализ се използва, когато дадена корпорация иска да инвестира, а обичайното изходно ниво за сравнение е „Колко би струвала тази парична сума в бъдеще, ако се инвестира в някакво нискорисково предприятие, като например при банките? " Ако дадена възможност може да се прецени като по-привлекателна от чисто финансова инвестиция, тя се счита, че има стойност. Корпорациите също използват този вид изчисления, за да сравняват различни възможности за научни изследвания или вътрешни капиталови инвестиции. Тези оценки често включват и нематериални активи.
Анализ на периода на изплащане
Както е обяснено от Счетоводни инструменти, най-простото и лесно изчисление, което анализатор може да направи по отношение на потенциална инвестиция, е да изчисли нейния период на възвръщаемост - броя години, през които проектът ще се изплати, или в новосъздадени приходи, или в спестяване на разходи.
Например, a $25,000 инвестиция, която се очаква да се върне $10,000 на година има период на изплащане от 2,5 години. Сравнете това с a $40,000 инвестиция, която се очаква да генерира $20,000 на година с двугодишен период на изплащане. Тази инвестиция се изплаща по-бързо от предишната, което е предимство, въпреки че първоначалната инвестиция е по-голяма.
Периодът на изплащане е ясен начин за сравняване на множество проекти, но не улавя цялата картина. Той спира да гледа на приходите, след като проектът се изплаща сам, и не гледа на бъдещата стойност на парите, като използва лихвен процент.
Анализ на нетната настояща стойност (NPV)
Нетната настояща стойност на инвестицията е най-широко приетата мярка за потенциалната стойност на даден проект. Точността му зависи от способността на анализатора да изчисли дисконтов процент, който е броят, използван за изчисляване на стойността на парите във времето.
За да изчисли NPV, анализатор взема прогнозния паричен поток за всяка година и го коригира, като използва дисконтовия процент, за да представи каква е стойността на приходите в момента. След това анализаторът изважда цената на първоначалната инвестиция от тази сума, за да получи нетна настояща стойност. Ако NPV е положително, очаква се да бъде благоприятно, докато всички предположения, направени в изчислението, останат верни. Ако е отрицателно, компанията обикновено се насочва към други инвестиции, които имат норма на възвръщаемост по-висока от дисконтовия процент, използван при изчислението.
Примери за нетна настояща стойност
Например може да се очаква възвръщаемост на инвестиция $10,000 на година в продължение на 10 години. Това изглежда като връщане на $100,000 предварително, с изключение на това, че $10,000 произведена през първата година е по-ценна от $10,000 произведени през 10-та година. Това е така, защото $10,000 произведени през първата година, могат да бъдат реинвестирани в друг проект и да имат още девет години, за да генерират лихва от $10,000 от 10-та година.
Дисконтовият процент улавя разликата в стойността между тези две години приходи и коригира стойностите. В този пример, ако процентът на дисконтиране е 5 процента, очакваните приходи през 10-та година струват само около $6,100 когато се коригира за времевата стойност на парите.
Анализ на индекса на рентабилност
Тъй като дори големите корпорации нямат неограничени средства за инвестиране, изчисляването на индекса на рентабилност позволява на компанията да сравни множество опции в рамките на една година, като вземе предвид предварителните разходи. Индексът на рентабилност е нетната настояща стойност на проекта, разделена на първоначалната цена. Centage обяснява, че това съотношение идентифицира възможности, които дават най-много пари и генерират значителни приходи с минимални инвестиции.
С това изчисление на корпоративните инвестиции корпорацията се фокусира върху най-печелившите възможности, дори ако всички те имат положителна NPV. Помислете за себестойност на проекта $50,000 предварително, предвижда се да се върне $70,000 в коригиран доход, което означава, че нетната настояща стойност е $20,000. Индексът на рентабилност на този проект е 0,4, което може да се сравни с други проекти в портфолиото на корпорацията.
Анализ на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR)
Вътрешната норма на възвръщаемост е процентът на дисконтиране, при който нетната настояща стойност на инвестицията е нула. Както обяснява Институтът за корпоративни финанси, IRR осигурява базова линия за сравнение на дисконтовия процент и лихвените проценти на този проект и други възможности. Ако IRR за даден проект е 5 процента и другите възможности за инвестиции предлагат 7 процента възвръщаемост на лихвите, този проект е по-неблагоприятен.
Изчисляването на IRR може да даде на компаниите представа къде трябва да бъде дисконтовият процент, за да се максимизира нетната настояща стойност, което може да помогне, ако компанията не е сигурна в предположенията за дисконтов процент или лихвен процент. Въпреки това, IRR не включва задължително сложни графици за плащане и повечето анализатори предпочитат да използват NPV и индекса на рентабилност.
Обобщение на опциите за корпоративен анализ
Всяко от тези изчисления предоставя моментна снимка на възможност от различен ъгъл - предварителни разходи, време и възвръщаемост - и когато се използват заедно, те могат да представят разумен поглед върху потенциалната стойност на даден проект за компанията, особено в сравнение с други проекти. Числата обаче са само една част от него; корпорациите трябва да вземат предвид и други външни фактори.
Заместването от нормално износване, надграждане на технологиите и фактори за безопасност и околна среда също водят до вътрешни инвестиции. Въпреки че те могат да имат по-малко вълнуващи финансови цифри, те могат да бъдат също толкова важни, колкото печалбата. Добрият анализ на корпоративните инвестиции използва тези изчисления като цяло в цялостна оценка на стойността на всеки проект за компанията.
